Linka 199

Štítek: target

nejčastější štítky

Uspět ve světě? Učíme se od těch, kdo to dokázali

O nápady ve firmách není nouze. Problémem je spíš jejich realizace a cesta na světové výsluní. Potvrdil to v rozhovoru pro Moderní řízení Václav...

Štítky: t data glob target upscore upsc replacement usdir config ve sv

Zdroj: modernirizeni.ihned.cz

Nekupujte Walmart, ale Target

Nekupujte Walmart, ale Target Wal-Mart Stores (WMT) a Target (TGT) jsou téměř identické společnosti. Provozují stejný maloobchodní model podnikání. Obě společnosti vyplácejí dividendy v momentální výši 3 %. Obě společnosti jsou také na seznamu Dividendových Aristokratů, to znamená, že zvyšují dividendy nepřetržitě po extrémně dlouhou dobu. Walmart zvyšuje nepřetržitě dividendy 43 let, společnost Target dokonce 44 let.   Z hlediska investičního rozhodování však existuje mezi těmito dvěma společnostmi jasný rozdíl. Walmart zůstává dlouhou dobu ve složitém období pokusů o nastartování nového růstu. Trvá to dlouho a vyžaduje to vysoké finanční prostředky. Pro investory, kteří vlastní akcie společnosti kvůli dividendám to může mít znatelný vliv. Společnost Target si prošla obdobím restruktruralizace před několika lety a nyní ji má už za sebou. Na rozdíl od Walmartu, který dostupné finance bude utrácet na restrukturalizaci, může Target dostupnou hotovost vracet svým akcionářům formou růstu dividend.   Walmart sice zvýšil své dividendy, ale pouze o 1,9 %. Target je nyní mnohem lepší růstovou dividendovou akcií a lze předpokládat, že tomu bude i nadále. Investoři by tedy měli uvažovat o nákupu akcií společnosti Target, nikoli Walmart. Target má veliký náskok v kritické oblasti Společnosti Walmart a Target měly zcela rozdílný minulý rok. Target byl v loňském roce velmi úspěšný. Prodeje v kamenných obchodech vzrostly o 2 %, zisk vzrostl v roce 2015 o 11 %. Zisk Walmartu klesl o 9 %. Důvodem je silný dolar, který snížil ziskovost zahraničních prodejů. Target nemá zahraniční prodejny, tedy společnost nebyla posilováním dolaru zasažena. Nicméně provozní zisk Walmartu klesl ve čtvrtém čtvrtletí 2015 o 13 %.    Zisk společnosti Walmart klesá kvůli investování miliard dolarů do renovací prodejen, zlepšení výcviku zaměstnanců a růstu mezd. Tyto investice společnost Walmart nutně potřebuje, aby si udržela konkurenceschopnost. Nicméně tyto výdaje znamenají, že v blízké budoucnosti bude společnost mít menší finanční toky na výplatu dividend a zvýšení tržeb v důsledku probíhajících renovací se projeví až za delší dobu, pokud se společnosti podaří získat zpět důvěru nakupujících.   Walmart má potíže udržet růst dividend v minulé výši. Během posledních pěti let se snížil průměrný růst dividend o 6 % a hlavní podíl na tom mají poslední tři roky. Oproti tomu společnost Target má v posledních pěti letech průměrný růst dividend na sympatické úrovni 17 %. Růst výše dividend se sice v posledních letech také zpomalil v důsledku proběhlé restrukturalizace, ale v loňském roce dividendy vzrostli o 7,7 % a to je oproti Walmartu solidní růst.   Hlavním důvodem proč má Target náskok je výkonnost e-komerce. Target silně investoval do digitálního prodeje a nyní to nese ovoce. Společnosti rostly příjmy z e-komerce o 34 %, zatímco Walmart měl v internetovém prodeji růst o 8 % za stejné období. Target měl úspěch se svojí propagací internetového prodeje, protože poskytuje slevu na všechno ve výši 15 % oproti kamenným obchodům. Walmart nyní bude muset poskytnout větší slevy, nebo utratit na propagaci víc peněz, aby se mu podařilo vyrovnat náskok. Právě slabé internetové prodeje jsou důvodem, proč se odhaduje špatný finanční rok 2017. Zisk na akcii se odhaduje na úrovni 4 až 4,30 USD. Odhaduje se pokles zisku na akci pro rok 2017 ve výši 9 %.   Lepší je kupovat Target než Walmark Obě společnosti jsou na seznamu Dividendových aristokratů. Ale je rozdíl mezi růstem dividend podloženým silnými ekonomickými výsledky, a růstem dividend, které společnost zvyšuje jen kvůli tomu, aby nevypadla ze seznamu. Walmart technicky zvyšuje dividendy, ale růst o 2 % je zklamáním.   Každá společnost prochází cyklicky obdobím s lepší výkonností a s horší. Nyní to vypadá, že se na sestupnou fázi sinusovky dostala společnost Walmart. Ke všemu se nachází na špatné straně již třetím rokem, takže pro další období se silný růst dividend nedá předpokládat.    Walmart se určitě vrátí k růstu. Ostatně je to společnost, která generuje prodeje za 500 miliard ročně. Ale než se tak stane, měli by investoři preferovat společnost Target, protože ta se jeví v tomto srovnání jako lepší.   Závěrem Společnosti Target a Walmart mají stejně vysokou dividendu ve výši 3 %. Nicméně vývoj v růstu jejich dividend se rozchází. Walmart již potřetí za sebou zklamal v růstu dividend.   Lepší výkonnost společnosti Target jde na vrub rozvoji e-komerce. Target je v segmentu internetového obchodování mnohem úspěšnější než Walmart. Společnosti se daří nabízet zboží elektronicky, má věrnější zákazníky a provozuje úspěšný REDCard program.   Target má podobný kapitálový výnos jako Walmart, ale má mnohem silnější růst v segmentu e-komerce a lepší dividendový růst. Pokud investoři uvažují o vstupu do maloobchodního segmentu, měli by místo Walmartu volit Target.   Redakce: www.akcieatrhy.cz Zdroj: Bob Ciura

Štítky: za o a na pro v se kurz walmart target

Zdroj: www.akcieatrhy.cz